Inflace: přítel, nebo skrytý nepřítel?

Abychom pochopili současnou situaci, musíme se nejdřív podívat, co inflace vlastně znamená. Inflace je růst cenové hladiny – tedy zjednodušeně to, že za stejné peníze si koupíme méně než dřív. Mírná inflace je v ekonomice zdravá, protože motivuje spotřebitele utrácet a podniky investovat. Ale příliš vysoká inflace znamená chaos a znehodnocení úspor.

V posledních letech jsme zažili inflaci velmi vysokou – dvojcifernou. V tomto kontextu působí číslo 1,8 % jako osvěžení. Ale je třeba se ptát: proč inflace tak klesla? Není to tím, že ekonomika zpomaluje a lidé i firmy méně utrácí? Co když je to jen přechodný efekt vládních zásahů a levnějších energií?

Historická zkušenost: Kdy je nízká inflace problém?

V 90. letech Japonsko zažilo deflaci – tedy pokles cen. Co na první pohled vypadalo jako výhra pro spotřebitele, vedlo ke stagnaci celé ekonomiky. Lidé přestali utrácet, protože čekali, že zítra budou věci levnější. Firmy přestaly investovat. Výsledkem byla "ztracená dekáda". Nízká inflace může být pastí.

Proč cena zlata roste, i když inflace klesá?

Zlato bývá tradičně spojováno s inflací. Když peníze ztrácejí hodnotu, lidé hledají útočiště ve fyzickém aktivu – ve zlatě. Ale v roce 2025, kdy inflace klesá, cena zlata roste. Proč?

Důvod je jednoduchý: zlato je především nástroj ochrany před nejistotou. A těch je dnes víc než dost. Investoři se obávají:

  • geopolitického napětí (Ukrajina, Tchaj-wan, Blízký východ)

  • dluhové krize (USA, Itálie, Francie)

  • zbrojení a nových konfliktů

  • zvyšujících se daní a tlaku na veřejné rozpočty

Zlato v očích investorů funguje jako „pojistka“ proti systémovým rizikům. Proto i v době klesající inflace zůstává atraktivní.

Co je to obchodní válka – a proč ji inflace poslouchá?

Obchodní války nejsou jen záležitostí cel a vyjednávání. Mají velmi konkrétní dopad na naše peněženky. Když se USA a Čína navzájem obírají o výhodné podmínky, výsledkem jsou:

  • dražší dovážené produkty

  • narušení globálních dodavatelských řetězců

  • vyšší náklady na výrobu

  • snížená konkurence a produktivita

Všechny tyto faktory zvyšují náklady a tedy tlačí na růst cen – přestože celková poptávka v ekonomice může stagnovat. Výsledkem může být nepříjemný ekonomický stav: stagflace – tedy inflace v kombinaci s recesí.

Případ ČR: malý hráč, velké dopady

Česká republika jako malá otevřená ekonomika je silně závislá na exportu. Jakákoli nestabilita v EU, Německu nebo USA se k nám rychle přenáší. A protože velkou část našeho dovozu tvoří energie, suroviny a technologie, obchodní války znamenají vyšší ceny a větší nejistotu.

Hrozí nám deflace?

Krátkodobě to vypadá, že ceny některého zboží klesají. Zvláště u energií, které loni skokově zdražily, teď vidíme korekci. Ale deflace není jen o jedné kategorii cen. Je to plošný pokles cenové hladiny, který trvá. A právě ten je pro ekonomiku nebezpečný.

V současnosti deflace ČR nehrozí. Spíše je pravděpodobné, že inflace se časem opět zvýší – a to kvůli strukturálním problémům: stárnoucí populace, zadlužení, tlak na výdaje státu.

Je česká ekonomika opravdu na dobré cestě?

Navenek to vypadá optimisticky – inflace klesá, koruna je stabilní, nezaměstnanost nízká. Ale to je jen jedna strana mince. Pod povrchem:

  • roste státní dluh (na konci roku 2024 překročil 3 biliony Kč)

  • náklady na obsluhu dluhu prudce rostou (vyšší úroky)

  • chybí odvaha ke skutečné reformě veřejných výdajů

  • roste tlak na zvyšování daní, zejména DPH

  • výdaje na obranu se zvyšují v reakci na závazky vůči NATO

Tyto faktory vytvářejí dlouhodobý tlak na veřejné finance a kupní sílu obyvatel. Vlády budou muset hledat nové příjmy – a zvyšování daní může opět zvýšit inflaci.

Jak DPH ovlivňuje inflaci?

Zvýšení DPH se okamžitě promítne do cen zboží a služeb. Například zvýšení DPH z 10 % na 15 % u potravin zdraží nákupní košík. Navíc to postihne hlavně nízkopříjmové skupiny, které utrácejí většinu příjmů za základní potřeby. Tento typ „daňové inflace“ je obzvláště nepopulární a má dlouhodobé dopady.

Proč by měl běžný člověk uvažovat o zlatu?

Zlato není jen pro bohaté nebo velké investory. Je to forma uchování hodnoty, kterou chápou i naše babičky. Je univerzální, uznávané po celém světě, odolné proti inflaci i měnovým kolapsům.

Když držíte zlato:

  • nejste závislí na rozhodnutích politiků

  • máte část majetku mimo bankovní systém

  • chráníte své úspory před znehodnocením

Jak začít?

Začít lze i s menší částkou – třeba s 1gramovou zlatou mincí nebo slitkem. Důležité je vybírat ověřené dodavatele, ideálně s možností osobního odběru a garancí výkupu.

Prohlédnout nabídku investičního zlata – slitky a mince